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深市期权投教:了解深市期权交易制度

来源:www.casa-soler.com 点击:1161

资料来源:深圳证券交易所

第一部分,介绍了深圳证券交易所期权的交易日和交易时间、交易撮合和合约价格、交易委托和申报。正是在这一系列制度安排下,交易才得以成功完成。如果前一篇文章谈到与交易的“运动”相关的制度安排,那么这篇文章将谈到那些“停止”交易的制度安排。

具体来说,深圳期权的止损、止损、恢复和融合系统是如何安排的?如果出现异常交易情况,作为市场组织者的深圳证券交易所将如何应对风险?让我们继续阅读并找到答案!

一、价格止损系统

为了抑制过度投机,防止期权市场暴涨暴跌,深圳证券交易所对期权交易实行了价格止损系统。当投资者的申报价格超过止损价格时,申报无效。

深交所将在每个交易日开盘前公布期权合约当日的涨跌价格。但是,值得注意的是,在期权合约的最后一个交易日,合约价格没有设置跌停板,即只有涨停板,没有跌停板。

如果你有兴趣,你也可以了解一下深圳期权合约的涨跌价格的计算公式。与股票价格涨跌的计算方法相比,要复杂得多:

1。合同涨跌价格=合同前结算价格加上或减去最大涨跌;

2。看涨期权的最大涨幅=最大(合同标的前收盘价×0.5%,最小[(2

×合同标的前收盘价-行权价),合同标的前收盘价×10%);

3。看涨期权的最大跌幅=合同标的的前一收盘价×10%;

4。卖出期权的最大涨幅=最大(行权价x 0.5%,最小[(2倍行权价-合同标的的前收盘价),合同标的的前收盘价]×10% };

5。卖出期权的最大跌幅=合同标的的上一个收盘价×10%。

2。停止和恢复交易系统

(1)与标的同时停止和恢复交易

如果本合同标的在深圳股票期权合同期限内被暂停,期权合同应相应暂停。本合同标的物展期的,期权合同应当同时展期。

(2)停牌及复牌申请

如果深证期权合约在开市期间停牌,停牌前的申请应在当日复牌后参与该合约的交易。

在期权合约暂停期间,您可以继续申报或取消申报。在恢复交易时,接受的声明根据在通知拍卖中确定交易价格的原则进行匹配。

(3)停牌期间交易信息的发布

当深交所暂停期权合约的交易时,该合约的信息包含在深交所发布的市场中。然而,参考价格、匹配金额和未匹配金额的电话拍卖并未披露。

(4)期权合约最后一个交易日停牌的处理。

如果合约全天暂停或在交易期间临时暂停,行权申报将照常进行,最后一个交易日、到期日和行权日不会延期。

三。保险丝系统

深圳证券交易所期权交易实行保险丝系统。

(1)熔断机制

在连续竞价过程中,当合约板块的交易价格比最新参考价格上涨或下跌50%或以上,且价格上涨或下跌的绝对值达到或超过合约最低报价单位的10倍时,合约进入3分钟叫价拍卖交易阶段。叫价拍卖交易结束后,合同继续通过连续竞价进行交易。当日看涨拍卖时间超过14: 57,并于14: 57恢复交易,在看涨拍卖中收盘。

(2)最近参考价格

融合机制中的一个重要概念是“最近参考价格”。它是指期权合约在最近一次看涨拍卖阶段的收盘价。

如果在开盘价拍卖阶段没有产生交易价格,期权合约前的结算价格将作为最新的参考价格。

(3)特定索赔的处理

当期权交易达到融合标准时

当期权交易达到融合标准并进入看涨拍卖阶段时,深交所在该阶段最后1分钟内不接受退市申报;如果期权交易在14: 54到14: 57之间达到融合标准,则在14: 56到14: 57之间不接受撤回声明。熔断机制将在14: 57结束,然后进入结束叫牌拍卖。

当期权交易达到融合标准并进入叫价拍卖阶段时,如果合同主体暂停,期权交易也相应暂停;当合同恢复时,根据在通知拍卖中确定交易价格的原则,接受的声明是匹配的。此后,该合同进入连续竞标。

4。异常交易情况的处理

当不可抗力、意外事件、技术故障、重大错误或市场操纵发生时,部分或全部期权交易无法正常进行;或者合同标的持续上升或下降,导致或者可能导致期权市场出现重大风险的,深交所可以按照规定的权限和程序采取风险控制措施,立即向中国证监会报告,并及时向市场公告。

这些风险控制措施包括:暂停交易、暂停交易、调整保证金标准、调整合约涨跌价格、调整合约结算价、调整合约到期日和行权交割方式、修正合约条款、调整期权管理机构或投资者的持仓限额、限制期权管理机构或投资者的期权交易、要求期权管理机构或投资者自行平仓、强制平仓、取消交易或其他风险控制措施。

其中,如果临时停牌或临时停牌后当天复牌,通常情况下,临时停牌或临时停牌前接受的申报是有效的,复牌时接受的申报按照确定叫牌拍卖交易价格的原则进行匹配。